Si fuera un fallo en la fuente de alimentación probablemente ni te saldría el logotipo de Dreamcast.
Eso que salga el logo y no salte al menú pasa cuando no detectan el lector de GD-Rom, así que comprueba que esté bien conectado. Si enciendes una Dreamcast sin lector pasa justamente eso, se queda el logo fijo de Dreamcast en la pantalla y de ahí no pasa.
Otra opción es que no tengas el puerto de mandos bien conectado, asegúrate también de eso. En definitiva, que las Dreamcasts si hay algo que no está correctamente conectado se quedan en el logo y no entran al menú.
Un saludo