Uno de ellos es desproteger tu disco original de la xbox por si lo quieres usar para algo, y el otro como bien supones, es para bloquear el nuevo a fin de que el XBOX Live no te lo banee por estar modificado. Pero ojo, te lo banea por el disco y por el chip, recuerda desconectar siempre el chip antes de conectar a XBOX Live.
Saludos