Te comento lo que ya he comentado en otro hilo. Debido a la duración de la mayor parte de las peliculas, no vas a poder encajarlas nunca en un CD de 700 MB comprimiendo en VCD. Usa, por ejemplo, la última plantilla de PVCD para TMPGenc que, en muchos casos, te solucionará el problema de espacio.
Por otro lado, si quieres mayor precisión, yo no usaría el TMPGenc para multiplexar audio y video. De todos es sabido su escasa eficiencia. Mejor herramientas del tipo bbMPEG.