Prueba a abrir ese AVI en el PC con VirtualDub, pide la info del fichero (en el primer menu) y te dira los codec de video y audio usados. Solo si son Divx + mp3 podras verlos y oirlos bien en PS2.
Posiblemente en un futuro admitira mas formatos, como ogg vorbis y wma en el audio, pero de momento solo los "normales" se pueden ver.