VGA es señal puramente analógica, HDMI es puramente digital. Los terminales DVI pueden llevar señal digital y señal analógica, si tiene todos los pines activos. Vereis cables DVI con todos los pines y otros que no. Digamos que tienen una parte de pines que llevan la informacion digital y otra parte la analogica.
Se pueden interconectar y adaptar salidas DVI a VGA usando la parte analógica del DVI, el VGA ya lo es de por sí. Se puede interconectar y adaptar HDMI con DVI usando la parte digital del DVI.
No se puede hacer nada entre HDMI (puramente digital) con una señal VGA (puramente analogica) usando únicamente adaptadores, no hay manera de conectar una salida digital a una entrada analógica directamente.
Espero no haberos liado mas....