Eso no es mas que una tarjeta SD conectada al puerto SPI de la DS, así que no hay forma de cargar nada directamente desde ella. Para que eso funcione necesitas anteriormente cargar un programa que pueda acceder a la tarjeta.
Y sobre el tema de la encriptación os estáis haciendo un lío. Para lo único que hace falta una clave privada es para el RSA que únicamente se utiliza para firmar lo que se manda por WMB. Para la comunicación entre la tarjeta y la consola se utiliza un algoritmo de encriptación (realmente 2) y todas las claves son conocidas puesto que se generan en tiempo de ejecución y se negocian entre la consola y la tarjeta, la única razón por la que aun no hay un cartucho flash real para DS es que nadie ha querido implementar la encriptación aun (aunque hace unos días me llegaron rumores por parte de una fuente fiable de que neoflash esta preparando un MK4...).