La RAM no debería de ser ningún problema, ni siquiera bajo Linux. Tened en cuenta que la Dreamcast tenía 16MB RAM y 8MB de VRAM, con lo que sobra memoria por todos lados para emularla. El problema es que no se qué tal será el rendimiento de video bajo WiiLinux. No tengo ni idea y probablemente me equivoque, pero sospecho que WiiLinux no debe soportar aún aceleración de video, y eso es un gran handicap.
Por otro lado, también es cierto que hay un port del nullDC para PSP (sólo para las Slim, que tienen 64 MB RAM). Dudo muchísimo que en PSP llegue a ser jugable (por encima de los 10-15 fps), pero tal vez en Wii podría lograrse algo más...
PD: Yo aún tengo mi DC enchufada a la TV, y de vez en cuando sigue cayendo algún vicio al Soulcalibur y al Ikaruga...