Si lo tienes instalado en la memory card, una vez que metes el breaker pro y salta el exploit, tienes que apretar cuadrado. En el menu que te aparece tienes que seleccionar "cargar ps2reality media player desde la memory card" y seleccionar el media player que quieras de los dos que salen (si es que has usado el cd de instalacion del cog swap loader que creo coca627). Una vez seleccionado que media player quieres, y cargado este, es cuando mediante cog swap debes meter tu pelicula o tu disco en mp3 y lo reproducira sin problemas.
En cuanto a los formatos que se pueden reproducir son dvix, xvid, mp3 y jpg. El mpg por el momento creo que no lo reproduce, y los vcd tampoco.
Suerte.