Hola alientunero.
Si lo que quieres hacer es reproducir peliculas y música te vale desde el XMB (el propio menú de la Ps3). Yo reproduzco gran cantidad de películas en múltiples formatos, además, de vez en cuando también hecho alguna que otra en HD 1080p y con una reproducción fluida. También puedes incluso ripear cd's de música sin necesidad de linux y sacar los mp3, acc(3gp) a un pendrive. La única limitación es que el pendrive o HD externo debe estar formateado en FAt32.
El tema de las peliculas en HD debes hacer una pequeña modificación en el archivo mkv,avi,wmv con el TSmuxer (algo rápido y sencillo).
Si te aventuras a instalar linux te recomendaría Yellow Dog Linux ya que hace más aprovechamiento del hardware de la ps3.
Espero que se halla quedado claro. Un saludo.