Te contesto aqui tambien para que lo vean los demas, por si le sirve a alguien mas.
Tienes que bajarte este programa:
http://mediacoder.sourceforge.net/getfi ... 1.4045.exeYo lo tengo configurado asi:



Si lo que quieres es pasar una pelicula de 1080p a 720p marca esta casilla:

Elige la carpeta de destino la que quieras:

Y empieza la transcodificacion:

Ahora acuerdate de ver las pelis en HD con el DVDPlayer y no con el MPlayer, si tienes la ultima version puedes configurar el xbmc para que abra por defecto el DVDPlayer.
Saludos y suerte.
P.D: a mi con la ultima version del mediacoder me da error con la que he puesto en el post funciona perfectamente.