Por si te sirve.
Mi glorioso (y único) PC es un Pentium III a 600 MHz, con un HD de 10GB (donde va mi Linux) y otro de 80GB donde sigue funcionando el primer Windows 98 que le instalé.
Desde marzo del 2006 tiene Debian Stable (Sarge) con 192 Megas hasta que se las amplié a 320 Megas.
Funciono habitualmente con KDE y no va mal (tampoco iba mal con 192 Megas). La tarjeta gráfica es una S3 de la época (1999). También tengo Gnome, pero lo uso menos.
Además de como pc de escritorio, le tengo puesto Mysql 5 (gracias a un backport), Php 4.3.10, y Apache 2. En este ordenador trasteo con algún CMS (e107) y con un sistema de e-learning (Moodle), y puedo asegurarte que tira bien de todo ello.
Yo que tú con el Pentium III probaba a ponerle Debian del tirón con gnome y kde. A mí me va bien. De hecho el siguiente paso es comprar un Hd baratito de 80 o 160 Gb y cuando salga etch lo instalaré.
Suerte