le das a "guardar como", eliges jpg (con que termine el nombre en .jpg es suficiente, detectará el formato elegido por la extensión) y cuando te salga una pantallita titulada "Guardar como JPEG" con la opción de "calidad", marcas "mostrar la vista previa en la ventana de la imagen" y en la misma ventana de guardar como te indicará el tamaño que tendrá la imagen final.
ya sólo te queda ir bajando la calidad para que vayas viendo el tamaño que queda, hasta que ocupe lo que quieras. si quieres comprobar si hay cambios visibles sólo tienes que mirar la ventana de la vista previa.
