El chip no te solucionaria el problema de región. Para jugar a juegos de importación puedes usar un cartucho tipo Action Replay que te permita saltartela(como además necesitas usar un cartucho de 1 o 4 megas, si te le pillas asegurate que tenga también eso incluido) , o hacer una iso, cambiarla la región con un programa, y quemarla de nuevo. Si no tienes chip o no quieres comprarle (que tampoco es tan caro, por 20€ no es dificil encontrarle) puedes hacer swap con un disco original PAL.
La saturn ( o al menos los modelos que he visto / tenido ) traia el cable RGB de serie, por lo que verás los juegos a color, pero para asegurarte, coje la punta del cable que va a la Saturn y mira si tiene los 10 pines.