Si, hay un par o 3 de programas que puedes combinar para hacer el proceso.
Mira en el foro de ps3 para pasar sacar las partidas de psx del vmp de ps3, que saldran como "single save game files" de psx, luego con psxgameedit 1.6 puedes meter esos archivos correspondientes a una partida (y no una memory card) para guardarlo como memory card. Tambien puedes meter varios de estos saves en una sola memory card, auque solo tendria sentido si son del mismo juego en psp.
Luego para transformarlo a psp usa cwcheat.
Para el proceso inverso puedes usar solamente programas de pc, pero ese es otro tema.