No hay dinero disponible en los mercados. Así de cruda es la principal consecuencia del agravamiento de la crisis financiera tras la catástrofe de la banca de inversión en Wall Street. El mercado interbancario no sólo está más seco que nunca, sino que los tipos de interés se han disparado: en EEUU el tipo diario se duplicó ayer hasta el 6,44% con un tipo oficial del 2%. Por primera vez en los tiempos modernos, llevamos dos días sin ninguna emisión de deuda en todo el mundo; y en España nadie ha podido sacar papel al mercado desde que lo hizo Sa Nostra en agosto. El único recurso disponible es acudir a los bancos centrales, que están registrando una demanda histórica para sus subastas de liquidez a pesar de que su plazo es de tan sólo un día.
"La desconfianza se ha adueñado por completo del sistema financiero mundial. Nadie suelta su liquidez por miedo a lo que pueda pasar: no se va a arriesgar a quebrar por ganar un duro prestando el dinero. Y el que necesita liquidez no puede retratarse ni tampoco aceptar el precio que le piden ahora mismo: hundiría el mercado, y en vez de pedir el 6%, las entidades exigirían el 15% o el 20%", explica un profesional del mercado interbancario. "El mercado está completamente roto. Todo el mundo tiene alguna exposición a Lehman aunque sea como contrapartida de sus transacciones, y hay mucho miedo a que esto continúe", explica otra fuente del sector.
La situación es verdaderamente alarmante. En EEUU, ayer el Libor -equivalente a nuestro Euribor- en dólares a un día (overnight) se disparó hasta el 6,44% por la mañana, más del doble que el día anterior y su nivel más alto desde 2001. La inyección de emergencia de 50.000 millones de dólares acometida por la Reserva Federal calmó un poco los ánimos, aunque no demasiado: los Fed funds, los fondos a través de los que la Fed interviene en el mercado, abrieron al 3,75% y tras la inyección volvieron al 2%.
Los expertos explican que más representativo que este tipo intradía es el Libor a tres meses, que ayer se encontraba en el 2,87%, y su diferencia con el tipo oficial esperado a tres meses por el mercado de derivados, que se encontraba en el 1,67% (descontaba una bajada de tipos). Este diferencial entre el tipo real del dinero en la actualidad y el esperado por el mercado, de 1,20 puntos (120 puntos básicos) es el más alto de la Historia. Nada más estallar la crisis hace un año, se quedó en menos de 100 puntos básicos, y en la nueva crisis de liquidez de diciembre del año pasado no pasó de 106 puntos.
madre de dios...
