debes formatear la MS con la psp (no vale tenerla conectada al pc y formatear desde ahí)
esto te creará todos los directorios.
si no te los crea, preocúpate por que tu firmware esté bien instalado
no te arranca nada, por que la psp necesita unos directorios para funcionar. (el directorio GAME, por ejemplo, y para el addon, el GAME150)
vuelve a formatear tu MS, utilizando la opción "Ajustes->Información del sistema->Formatear Memory Stick" (o por ahí debe estar, que lo digo de memoria ahora)