El problema es del PGR3, no de la configuración de la consola, ni de la tele, ni del cable.
Yo tambien tengo el mismo problema con la consola montada en el monitor CRT de 17 pulgadas del ordenador por cable VGA oficial de M$.
Si haceis memoria recordareis como en la generación de juegos de la Xbox 1 pasaba algo parecido pero al contrario, los juegos estaban hechos para correr en 4:3 y al meterlos en pantallas de 16:9 algunos juegos no estaban bien optimizados y se veían como achatados.
Pues parece ser q en esta generación con la 360 vamos a tener el mismo problema pero a la inversa, parece ser q los progamadores no han pensado en aquellos q aun jugamos en 4:3 y bastantes juegos ,entre ellos el PGR3, tienen problemas al representar el juego en 4:3 en altas resoluciones (aunq ironicamente no en los 480i de las teles convencionales, y supongo q en 480p tampoco pasará, por eso se te ve bien en 640x480).
Los efectos q pueden ocurrir son variados y dependen de cada juego. Por ejemplo en el PGR3 y en el Oblivion ocurre el mismo efecto, en lugar de añadir franjas negras o recortar laterales de la imagen, la comprimen directamente de los 16:9 creando el efecto de personajes extradelgados o coches estrechos.
En el Burnout Revenge ocurre otro efecto q no tiene ningun sentido, añade franjas negras pero es como si las q metiera para adaptar el juego a 4:3 fueran demasiado grandes y el resultado final es una imagen achatada verticalmente.
En definitiva y para no enrollarme mas, la solucion optima q he encontrado hasta el momento es:
1) Utilizar los 1280x1024 en aquellos juegos q te funcionen bien
2) Encontrar una resolucion panoramica q soporte tu pantalla (prueba 1280x720 o incluso la misma 1280x1024 con el formato panoramico) y añadirle las franjas tu manualmente, esto es, achatar la imagen con los controles del monitor. Usa esta resolucion para juegos como PGR3, Oblivion, Burnout Revenge, PDZ (aunq en este ultimo es muy sutil el efecto, tampoco se adapta bien a los 4:3), etc
Si las unicas resoluciones q te funcionan son como comentas 1280x1024 y 640x480, me temo q vas a tener q conformarte con eso e ir cambiando de resolucion para cada juego. De todas formas yo probaria con el cable VGA oficial de M$ por si el monitor pillara alguna resolucion panoramica para hacer lo q te he comentado, aunq si el monitor no tiene controles para cambiar el tamaño vertical de la imagen ni te lo plantees porq te vas a quedar igual.
A ver si los de Bizarre y demas compañias se dan cuenta del error y sacan alguna actualizacion para los juegos, porq la verdad es un coñazo esto de tener q cambiar la resolucion para cada juego.
Espero q te haya servido de ayuda todo este rollo.