Hola. Lo primero explicarte bien todo lo que preguntas seria larguiiiiiiiiisimo. Lo primero que tienes que identificar es el lector que lleva tu videoconsola. Una vez identificado el lector usa la busqueda para encontrar el tutorial para flashear tu lector. Lo del live si que puedes usarlo, lo que ocurre es que corres el riesgo de que te baneen y entonces ya si que se acabo el live. Lo de los juego desde el disco duro ha de ser desde el interno. A traves de usb la xbox no te reconocera ningun periferico de almacenamiento de mas de 32 gigas (creo que es asi en la actualidad, antes eran solo 16). Para actualizar la videoconsola lo puedes hacer via internet o descargarte la actualizacion y meterla desde un pendrive por usb o desde cd.
Para flashear ademas de el cable sata vas a necesitar un adaptador usb to sata, pero lo necesario para hacerlo depende un poco del tipo de lector.
De todas formas y como consejo, te diria que si no sabes del tema y teniendo en cuenta que tu xbox es nueva el tema es complicado, asi que te aconsejo que lo lleves a algun sitio que saben lo que hacen y te la flasheen porque si no lo mas probable es que te cargues el lector sino te cargas tambien la videoconsola.