Hay numerosos hilos al respecto, a groso modo:
Reescalado en juegos de ps2 (suaviza la imagen y se ven mejor)
Mayor retrocompatibilidad (puedes jugar a mas juegos de ps2)
Crear un "mediacenter" te permite ver tus archivos de musica, video y fotos del pc desde la play sin tener que copiarlos al disco duro, con lo que puedes ver tus divx guardados en pc desde la play.
Creo que hay alguna cosa mas pero estas son las mas importantes.