Lo primero abre la Wii y mira el chip que tienes. Si no eres capaz, si subes una foto del chip igual te podemos ayudar a saber cual es.
Puedes actualizar la consola, pero dependiendo del uso que le vayas a dar al chip.
Tienes 2 opciones:
1) Usar la Wii SOLO para backups con el chip: No te tienes que preocupar de las actualizaciones, puedes actualizar con el original sin problema y las copias 1:1 de los juegos te funcionarán sin problemas.
2) Usar la Wii para backups/homebrew: Necesitas estar atento a las actualizaciones, dado que algunas capan el uso de programas homebrew (Gecko OS, UsbLoader, etc). Si usas la Wii para esta segunda opcion, tienes que enterarte de lo que son juegos trucha, para que sirven y como se consiguen (WiiScrubber/UsbLoader).