UMMMMM jejejeje ejecutar windows o cualquier SO en una psp no trae ningun riesgo, da igual la cania que le meta a la psp, mientras no se overloque o se toque la bios (cosa que no hace) no existe ningun problema. No es mas arriesgado que ejecutar un emu de GB o cualquier cosa por el estilo. El que aya incompatibilidades te dara errores y fallos, pero eso no perjudica en nada a la psp. Si se cuelga? pues reinicias la PSP y ya esta, la memorya ram se limpia y como nueva.
Puede que te parezca una burrada meter el w95, pero es una opinion personal, sin bases.
EDIT para responder al post anterior:
La PSP es una maquina, que tiene un software interno (BIOS) que te da unas funciones, entre ellas ver videos Fotos, Mp3 juegos, pero eso es lo que el software de PSP trae, la mauina no es unica y exclusivamente para eso, se puede aniadir funciones, El hard de la PSP puede estar mas o menos OPTIMIZADO para una funcion o otra, pero no LIMITADO.