Bueno, tendrás que decidir que juegos prefieres tener de los exclusivos o si no te importa pagar por el Online, pero evidentemente, si tienes un monitor VGA y no quieres adquirir otro monitor que tenga entrada DVI o HDMI, deberías decantarte por Xbox 360, como la solución mas económica.
Es posible que utilizando un conversor de componentes a VGA, en PS3 pudiera funcionar, como pasaba en PS2, pero dependerá de que tu monitor soporte SoG (sincronismo en verde) y puede que la imagen se vea con cierta tonalidad verde.
Yo uso la PS3 por DVI (a traves de cable de HDMI a DVI) y la verdad es que se nota bastante y merece la pena, pero claro, si te tienes que comprar además un monitor...