No.
La música la copia la propia consola desde un CD de audio, nunca desde MP3/USB. Y los videos, no se pueden copiar al disco duro de la consola.
De hecho... aparte de música copiada de cds de audio, no se puede copiar nada. Solo partidas de juegos y descargas del bazar.
Por lo tanto, la única utilizad que tiene el disco duro de 120 GB es para llenarlo de demos, futuras descaras de películas o para das descargas de juegos de XBOX.