Es raro, todos los mensajes que te dan la consola y el programa ps2client son normales. Prueba que la ip que asignas a la ps2 no esté ya en uso.
Te dejo otra opción, como alternativa. Descarga el programa FILEZILLA, instalalo y dale permisos en el firewall.
Enciende tu ps2, con el ule activa de nuevo la opcion PS2NET, y luego en el pc, abre el filezilla y intenta conectarte a la ip de tu ps2. No pongas nombre de usuario ni contraseña
Deberías ver las carpetas de tu ps2, mc, hdd, etc
Recuerda que debes conectar la ps2 al pc con un cable de red cruzado, o uno directo si es a través de swicth/router
Comenta en todo caso que sistema operativo usas. El ps2client me funciona sin problemas en xp, pero desconozco como irá en vista, o siete
Saludos